Биржа национального значения

В России также назрела потребность в выпуске государственных ценных бумаг. В середине 1992 года Центральный банк РФ начал работу над проектом эмиссии государственных краткосрочных ценных бумаг. ЦБ России провел тендер среди ведущих московских бирж на право организации технологической, торговой, расчетной и депозитарной поддержки нового сегмента финансового рынка — государственных ценных бумаг. Свои концепции решения этой проблемы помимо ММВБ представили ММФБ, РМВФБ, МЦФБ. В результате конкурсного отбора ММВБ, предложившая вариант безбумажной технологии торгов и расчетов, была выбрана в качестве биржи, организующей вторичное обращение этих ценных бумаг. После этого Банк России и ММВБ начали работу над проектом создания рынка государственных ценных бумаг. Для технического обеспечения механизма первичного размещения и вторичного рынка на ММВБ была создана электронная торгово-депозитарная система, обеспечивающая полный технологический цикл эмиссии, хранения, обращения и погашения облигаций. Старт организованному рынку ценных бумаг был дан 18 мая 1993 года, когда на ММВБ состоялся первый аукцион по размещению государственных краткосрочных облигаций (ГКО), а через несколько дней прошли первые вторичные торги. Целью выпуска ГКО стало прекращение пустого печатания денег, другими словами, сокращение инфляции. Работа с этим видом государственных ценных бумаг велась посредством электронной или спутниковой связи. Участники торгов — представители банков могли совершать сделки с этими бумагами кто с биржи, а кто и со своего терминала, установленного в здании банка.

Рабочий день для трейдеров, торгующих государственными ценными бумагами, начинался не с удара гонга, а с нажатия кнопки компьютера.

…В зале тихо, специалисты внимательно следят за состоянием рынка через экран монитора, изредка переговариваясь с центральным офисом по телефону. Они лучше всех знают, какие бумаги надо купить, а какие продать, что сегодня принесет прибыль, а от чего необходимо срочно избавиться. Сегодня биржа уже не склонна к внешнему ажиотажу, как бывало, весь накал скрыт в электронных сетях компьютеров.

Не напрасно ММВБ называют электронной. В 1993–1994 годах биржа реализовала проект создания электронной торгово-депозитарной системы нового поколения, которая позволила внедрить в биржевую практику целый спектр новых финансовых инструментов. И не только для собственной работы. Была заложена техническая основа для организации общероссийского рынка инструментов фондового рынка. С 30 марта 1994 года ММВБ успешно начала торги по государственным краткосрочным облигациям (ГКО) на базе новой системы.

Новый автоматизированный комплекс был основан на самых передовых, в том числе и по мировым стандартам, технологических и проектных решениях, апробированных на ряде фондовых бирж за рубежом. Его уникальные технические и функциональные возможности позволили обеспечить торговлю очень широким кругом финансовых инструментов, включая разнообразие валютного и срочного рынков. В итоге создавался единый общероссийский рынок таких инструментов благодаря работе над организацией региональных торговых площадок и объединению их в единую торговую сеть.

Одна из основных нагрузок легла в годы становления биржи на «технарей». Порой создавалось впечатление, что они вовсе не уходили с работы. Отшучивались, что, мол, ночью лучше думается. А, по сути, это был обычный энтузиазм. Создавали сложнейшую электронную систему шаг за шагом, этап за этапом. На неудачи не обращали внимания, не падали духом, только учились на ошибках. А победы отмечали — если времени хватало. Подолгу не гас свет в комнатах «фондовиков», «валютчиков», «срочников». Их работа настолько соприкасалась, их идеи были так взаимосвязаны с техническими службами, что часто было трудно отличить финансиста от «электронщика». Работая, учились друг у друга.

В прошлые века российские императоры всегда придавали большое значение организации бирж и их торговле. Сам Петр Великий имел прямое отношение к учреждению Санкт-Петербургской биржи, а впоследствии императоры в годы своего правления обязательно отмечали своим присутствием столичные, а иногда и губернские биржи.

И в наше время возросшая роль биржевого рынка проявилась в повышенном внимании к нему со стороны правительства. 11 ноября 1994 года Московскую межбанковскую валютную биржу посетил председатель Правительства Виктор Черномырдин, где встретился с представителями банковского сообщества. За всю историю биржевого движения в России это был первый визит премьер-министра государства на одну из российских бирж. На встрече присутствовали первый вице-премьер Анатолий Чубайс, заместитель председателя Банка России Александр Хандруев, заместитель министра финансов Андрей Вавилов, а также представители других государственных ведомств и первые лица ведущих российских коммерческих банков. Официальной целью визита главы Правительства стало знакомство с механизмом биржевых торгов по государственным краткосрочным облигациям, со структурой действующего на бирже новейшего торгово-депозитарного комплекса, с современными технологиями обработки информации, а также с возможностями расширения рынка ГКО, открывшимися после подключения банков к торгам с использованием удаленных терминалов. Однако фактически этот визит стал подтверждением того, что Правительство и Банк России считают важным дальнейшее развитие инфраструктуры, созданной на ММВБ, для обслуживания различных секторов организованного финансового рынка. Обороты, а следовательно и значение ММВБ как фондовой площадки росли, что влияло и на организационную сторону дела.

В мае 1995 года изменился статус ММВБ, которая в соответствии с решением Собрания акционеров стала некоммерческой саморегулируемой организацией, направляющей прибыль на свое развитие. Такое решение было продиктовано тем, что биржа прежде всего организатор, а не непосредственный участник рынка, ориентирующийся на получение максимальной прибыли. Биржевые технологии, созданные на ММВБ, стали внедряться и в регионах — в первую очередь на региональных валютных биржах.

Июнь 1995 года был ознаменован учреждением Ассоциации российских валютных бирж (АРВБ), в которую вошли Московская (ММВБ), Санкт-Петербургская (СПВБ), Уральская региональная (УРВБ), Азиатско-Тихоокеанская (АТМВБ), Ростовская (РМВБ), Нижегородская (НВФБ), Самарская (СВМБ) биржи. АРВБ была создана прежде всего для унификации правил торговли инструментами, обращающимися на ММВБ. Региональные инвесторы получили возможность через свои биржи на местах в режиме реального времени торговать теми же инструментами, что и на московской бирже. Так в середине 1996 года в России завершилось в основном создание единой межрегиональной биржевой системы.