Биржевая "кухня"

А сделки срочные! Было бы несправедливо лишь назвать такой занимательный вид сделок. Трудно сегодня сказать, когда была совершена первая купеческая операция в счет будущего товара. Исторические документы не дают на то ответа. Но по всему видно — родословная сделок во времени берет свое начало с тех самых пор, когда купцу потребовалось застраховать себя от колебания цен на товар, от неурожаев, а может и подзаработать. Это была жизненная потребность, на карту ставилось многое — возможность покупки необходимого товара, прибыль от его реализации, жизнеспособность самого торгового дела. Прививался такой вид товарообмена, видимо, там, где были хорошо развиты торговые отношения, где сходились купеческие пути. Ну, скажем, в Великом Новгороде, Пскове, Москве… Сотни лет назад устные правила торговли, договор под честное слово существовали, а законов, скрепленных княжеской или государевой печатью, не было. Договаривались, видимо, за кружкой сбитня и били по рукам, обещая друг друга в обман не вводить. А уж коли жульничал кто, то и кистени могли в дело пойти. Одним словом, предки наши управляли рисками природной смекалкой.

С годами сделки во времени оттачивались на практике, становились сложнее, интереснее, азартнее. Вся торговая биржевая Россия, на всем ее безмерном пространстве уже и не представляла свою деятельность без торговли в счет будущего товара. В торговом обращении срочные операции стали основой коммерческого расчета. С середины прошлого века в книгах, описывающих работу бирж, мы уже встречаем анализ разновидностей срочных сделок с товарами и описание их с примерами.

«1 июня заключена покупная сделка на 10 000 пудов пшеницы, по цене 80 копеек за пуд сроком на 1 сентября как на срок непременный,— читаем мы в одной из книг.— К 1 сентября покупщик будет иметь купленную пшеницу по цене 80 копеек за пуд. Наоборот, продавец 1 сентября будет иметь сумму в 8000 рублей. Но при этом, в случае повышения цены до 90 копеек, покупщик обеспечил себя от этого повышения всего на 1000 рублей: нужный ему товар 1 сентября он может купить за 9000 рублей, но из этой суммы 1000 рублей обеспечены за счет продавца. Позиция продавца как раз противоположна…»

К всевозможным разновидностям срочных инструментов прибегали не только купцы, но фабриканты и заводчики, защищая себя от убытков, которые могли произойти из-за колебания цен на нужные им материалы. Они же обращались к срочным сделкам и с обратной целью: чтобы обеспечить себе такие цены на товары своего производства, которые соответствовали бы ценам заготовки материалов.

Срочные сделки на товарных биржах России оказывали значительное влияние на колебание цен. Да и мнения специалистов были разными. Так, «Торгово-Промышленная газета» писала о необходимости развития срочных операций на русских биржах, мотивировав это несколькими важными причинами. По мнению автора газетного материала, срочная торговля, гарантируя правильную котировку цен, придала бы им должное значение на заграничных рынках; они препятствовали бы сильному колебанию цен, регулировали бы потребление хлеба и вызывали подвоз товара в те районы, которые больше всего в нем нуждаются. Благодаря сделкам на срок, хлеботорговля получила бы возможность страховать себя от убытков в случае понижения цен на хлеб. И, наконец, подобная торговля содействовала бы скорейшему обеспечению нашей хлебной торговли достаточным количеством зернохранилищ, упорядочила бы производство массовых продовольственных и интендантских закупок, которые тогда были сопряжены для правительства со значительными убытками и всевозможными затруднениями.

Противники этих положений указывали, что срочные сделки, затемняя истинное положение рынка, создают искусственный, не соответствующий действительной потребности в товаре спрос и столь же неестественное его предложение. Обвинялись срочные сделки еще и потому, что в эту «игру» втягивались торговцы, которые не заботясь проблемами хлеба, занимались лишь спекуляцией, что неизбежно должно было отрицательно сказаться на сельскохозяйственных рабочих, хлеботорговцах и потребителях.

Быстрое развитие торговли и промышленности России началось в правление императора Александра II в связи с общими реформами, вызвавшими чрезвычайный подъем во всех областях экономической жизни. Тяжелое время застоя, обусловленное Крымской кампанией, было забыто благодаря ряду мероприятий, поднявших промышленность и торговлю. Таможенный тариф 1857 года уменьшил пошлины по многим статьям, а по другим было снято запрещение на ввоз. Это совпадало с общим направлением политики других европейских государств, стремившихся в 60-х годах облегчить взаимные отношения. Кроме таможенных послаблений, были возобновлены либо заключены торговые трактаты с Францией, Англией, Бельгией, Австро-Венгрией, Италией, Швейцарией, Испанией, а также с восточными странами — Китаем и Японией.

Общий ход торговли России не мог не отразиться на торговле главных городов России — Москвы и Петербурга, а одновременно и на оборотах и операциях их ведущих бирж. Одновременно увеличивалось значение фондовых операций, особенно на Петербургской, которая становилась первой по размерам фондовых сделок, центром обращения как государственных, так и частных промышленных бумаг. Появление фондовых инструментов на бирже стало естественным результатом развития биржевых сделок с ними не только за наличные деньги, но и операций спекулятивного характера — на разность и на срок.

Но здесь игроков ждало разочарование. «Условия о покупке и продаже акций или предварительных расписок не за наличные деньги, а с поставкой к известному сроку решительно воспрещаются»,— было записано в биржевых правилах тех лет. В период, когда создавался закон об акционерных компаниях, считалось полезным законодательное запрещение биржевой игры, и вообще строгая регламентация биржевых операций. Поэтому именно в русском законодательстве установили правило, что «всякие условия между частными лицами, как на бирже, так и вне оной о покупке и продаже акций или расписок не за наличные деньги, а с поставкой к известному сроку по известной цене решительно воспрещаются с тем, чтобы условия таковых, если будут предъявлены к суду, считать недействительными, а обличенных в подобных сделках подвергать наказаниям, за азартные игры установленным; маклеров же и нотариусов, которые отважатся совершать сего рода условия, отрешать от должности».

Срочные сделки допускались лишь при продаже иностранных переводов, ассигновок горных правлений, таможенных купонов, а также золота и серебра в слитках и монете. Сдача ценных бумаг должна была последовать на третий день по заключении сделки. Даже предоставлялась отсрочка до 14 дней, но лишь в том случае, если цена бумаги будет такая же, как и на той, что находится в наличности. Вот такие были приняты строгости. Спекуляция считалась безнравственной, бесчестной. Надо заметить, что срочных операций с товарами это не касалось.